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MBWS : MAIS A QUI FAIRE CONFIANCE ? CE QUE L’HISTOIRE DE MBWS NOUS APPREND

Le 16 février 2021, l'AMF a délivré publiquement ses conclusions d'une enquête qui a duré des années et proposé 36 M€ de sanctions. Elle a voulu ainsi faire un exemple mais a surtout frappé les esprits par sa lenteur et son incompétence. Notre article détaille "la récente esbrouffe de l’AMF pour occulter son impéritie" qui nous amène à ne pouvoir faire confiance à l'AMF pour défendre les actionnaires.
En reprenant l'historique des communiqués et infos de MBWS depuis 2014, l'article démontre combien les actionnaires ont été abusés par JNR et son équipe de 2014 à 2018.
Nous revenons sur le discours de Jean-Pierre Cayard à l'AG du 31 janvier 2019 où il a demandé et obtenu la confiance de 99% des actionnaires (!) et nous examinons les communiqués et décisions qui ont suivis pour aboutir à la situation actuelle : une entreprise assainie. En matière de confiance, les faits parlent plus fort que les paroles.
Toutefois l'intervention du docteur Cayard et ses remèdes ont été particulièrement coûteux pour les minoritaires...sans compter qu'ils continuent de vivre dans l'incertitude de l'issue finale : heureuse ou fatale ?

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FAITES LE POINT AVEC NOUS : actualisez votre position !

Beaucoup d'adhérents à l'ASAMIS ont souscrit à l'augmentation de capital pour soutenir le redressement financier engagé et aussi pour abaisser leur PRU : SVP mettez à jour votre position pour que l'ASAMIS vous représente bien. (Nous pouvons vous aider si nécessaire à faire cette actualisation). Par ailleurs, nous faisons le point sur les dernières évolutions de la répartition actionnariale, des cessions d'activité et aussi nous nous interrogeons sur l'avenir stratégique de MBWS. L'ASAMIS demande une actualisation du plan stratégique et également que la COFEPP respecte le droit à l'information des actionnaires en rendant public ses comptes 2019.

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Quelles pourraient être vos motivations de participer à l’augmentation de capital en cours ?

Votre décision de participer à l'augmentation de capital devrait dépendre de plusieurs facteurs dont votre PRU et vos disponibilités...et aussi vos propres prévisions d'évolution du cours, de votre objectif de placement : court terme, moyen ou long terme, sans compter éventuellement votre volonté de soutenir financièrement la société...

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MBWS : Les questions de l'ASAMIS à l'AGE du 30 nov pour comprendre des résolutions complexes et leur réelle finalité

Par ces questions, l'ASAMIS ne cherche pas seulement à comprendre mais à interpeller la direction de MBWS et aussi l'actionnaire majoritaire sur la finalité d'un ensemble de dispositions présentées comme nécessaires pour restructurer financièrement l'entreprise. Sur les treize résolutions proposées, onze concernent les modalités d'une augmentation de capital voulue complexe afin d'offrir à l'actionnaire principal, la COFEPP, de pouvoir optimiser son investissement. Mais quid des minoritaires et des détenteurs de BSA ?

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MBWS : le TSUNAMI des AK à 120 M€ et perspectives

Les résolutions publiées le 27 octobre 2020 visent à donner les pleins pouvoirs au Conseil d’administration non seulement pour une AK à 100 M€ mais aussi pour d’autres opérations comme une AK sans DPS pour 12 M€ et une OPE pour 12 M€ et une opération de rémunération d’apports en nature également limitée à 10% du capital de la société, ceci toutefois dans un plafond de 120 M€ Cette vague va diluer les minoritaires et permettre à la COFEPP de faire toutes les opérations de capital nécessaires pour récupérer un déficit reportable d’environ 80 M€, voire 90 M€...

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MBWS 2020 : Satisfecit pour la gestion au 1er semestre « MAIS »

Ces comptes témoignent d’une gestion avisée de MBWS tout en comportant des « MAIS ». Ils s’inscrivent donc dans la lignée du communiqué du 16 juillet qui levait les hypothèques pour le redressement du groupe tout en comportant beaucoup de SI.. Ces « SI » qui conditionnent le redressement durable demeurent pour l’essentiel tandis que les résultats doivent être corrigés de l’impact d’évènements particuliers qui sont autant de « MAIS » ! ...

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MBWS: le communiqué LIBERATEUR tant attendu comporte de nombreux "SI"

L'ASAMIS reprend et analyse le communiqué du 16 juillet survenu après une semaine de suspension de séance et bien des angoisses des minoritaires. Il est libérateur car il apporte des réponses positives à 3 problèmes :
- la cession des filiales Polonaises et installations de production. Toutefois il faudra attendre 3 à 4 mois pour la finalisation de l'accord et l'apport de trésorerie sera limité.
- la révision du contrat de fourniture de whisky mais attention, il s'agit d'un accord de principe : le diable se cache dans les détails !
- l'apport de financement par la COFEPP avec en vue une AGE en sept oct pour l'augmentation de capital, comme annoncé antérieurement par l'ASAMIS.
Même si ce communiqué prend bien soin de lister les conditions suspensives et les risques liés à la mise en oeuvre de ces accords, il n'en reste pas moins que ces annonces donnent une perspective favorable au devenir de MBWS...

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MBWS : à la revoyure pour une prochaine AGE ! et SVP, pas de questions qui fachent en direct !

L'AGO sera essentiellement formelle et l'AGE également puisqu'elle sera tronquée en ne comprenant pas les résolutions nécessaires à la mise en place d'un financement pérenne, à savoir l'augmentation de capital annoncée et prévue par COFEPP.
Ce dernier point ne peut qu'être inquiétant même si dans la pire des hypothèses, une procédure collective ne devrait pas compromettre le devenir de l'entreprise. Espérons toutefois que les conditions posées à l'augmentation de capital pourront être prochainement levées. Dans ces conditions, et avant même ces AG, l'ASAMIS vous souhaite de bonnes vacances... Espérons toutefois qu'elles ne seront pas trop perturbées par les conséquences potentielles des problématiques de financement de MBWS. Quoi qu'il en soit, préparez vous à la rentrée à la convocation d'une AGE qui devra traiter des questions occultées lors de celle de fin juillet...

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MBWS : Et si on entrait dans les détails ? On verrait qu’ils sont en fait importants et porteurs d’espoir pour le futur !

Cet article entre dans les détails du compte de résultats et du bilan 2019 en utilisant les informations détaillées contenues dans le rapport financier 2019 publié le 3 juin 2020. Il vient ainsi en complément d'une précédente analyse de l'ASAMIS basée sur la présentation du 27 mai 2020. Celle-ci sous un titre journalistique "La Marie est toujours sur le billard : grosse hémorragie de nouveau en 2019, transfusion en cours. Le patron opère et on garde espoir" soulignait qu'en 2 exercices, le groupe avait perdu 127,8 M€ (normes IFRS) : un montant considérable ayant nécessité une augmentation de capital réservée de 37,7 M€ + 20,8 M€ via les BSA CT = 68,5 M€ mais qui s'avèrent insuffisants. La transfusion évoquait la augmentation de capital de 79 M€ par la COFEPP déjà engagée via des avances : 15 + 17 M€ et le rachat de la dette bancaire de 45 M€. Au final près de 150 M€ auront été utilisés et cela mérite d'entrer dans les détails !

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La Marie est toujours sur le billard : grosse hémorragie de nouveau en 2019, transfusion en cours. Le patron opère et on garde un espoir.

En dépit des efforts engagés, l’exercice 2019 est resté lourdement déficitaire et 2020 sera également difficile avec les risques associés. L’aggravation de la perte nette en 2019 occulte une réelle amélioration de la rentabilité...

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