Minority shareholders are concerned about the conditions that could be offered during a possible takeover bid which would be followed by a squeeze-out, by COFEPP following its capital increase to 78.5% on August 3. They expect an offer at least equal to that made to BDL Capital Management.
Apart from DIANA HOLDING, another key player could impact the success of the takeover bid: the discreet Canadian fund ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT Co (AIMCo). What could it ask for? What would happen if COFEPP failed to acquire more than 90% of the capital? ASAMIS is calling for the mobilization of minority shareholders to defend their interests...

Les minoritaires s’inquiètent des conditions qui pourraient être offertes lors d’une éventuelle OPA qui serait suivie d’une OPRO, par la COFEPP suite à sa montée au capital à 78,5% le 3 août. Ils attendent une offre au moins égale à celle faite à BDL Capital Management.
En dehors de DIANA HOLDING, il existe un autre acteur important pouvant peser sur la réussite de l’OPA, le discret fonds canadien ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT Co. Que peut-il vouloir ? Que pourrait-il se passer si la COFEPP ne réussissait pas à acquérir plus de 90% du capital ? L’ASAMIS appelle à la mobilisation des minoritaires pour défendre leurs intérêts....

Des minoritaires s’insurgent contre un projet de scission de cette entreprise en deux entités. Ce projet actionnarial de la direction s’annonce en effet très coûteux en regard d’un avantage stratégique discutable. Il a entraîné une chute considérable de la valorisation aussi l’ASAMIS ne peut-elle que partager leur préoccupation...

Le plus important minoritaire, BDL CP a cédé le 3 août, 8.5% du capital à COFEPP qui s’est renforcée ainsi à 78.5%. Le cours a bondi de 1.44 (fin de séance du 3 août à 2.72 € en séance du 8 aout pour revenir le 11 aout à 2.38 €. Certains minoritaires ont pris leurs bénéfices surtout ceux entrés récemment et d’autres s’interrogent MAIS les membres de l’ASAMIS doivent être sereins...

Pour avoir frôlé le règlement judiciaire en 2018, MBWS a enregistré de lourdes pertes jusqu’en 2020. Le redressement a nécessité des apports de capitaux importants qui ont dilué les minoritaires et favorisé l’acquisition à faible coût de 70% du capital par la COFEPP. Désormais l’entreprise est rentable et devrait l’être de plus en plus (hormis les évènements contextuels : approvisionnement…) Dès lors les questions d’actualité sont celles du devenir que la COFEPP lui réserve...

L'ASAMIS a fait échouer une première OPA sur ANTALIS en mobilisant les minoritaires afin d’obtenir une revalorisation (23%). Sur MBWS, ils peuvent viser une forte Plus-value sur les cours actuels...Avec ou sans OPA. Utopie ?...

Au terme des 6 premiers mois 2020, nous avions donné sur la gestion, un satisfecit avec toutefois de nombreux “MAIS”. Les 6 mois 2021 lèvent les hypothèses défavorables. La lumière du bout du tunnel fait plus qu’espérer, elle nous interroge....

Les comptes de l'exercice 2020 reflètent le redressement de MBWS : réduction de la dette et corrélativement renforcement des Fonds propres par une importante augmentation de capital ayant dilué d'environ 50% les minoritaires, amélioration de la rentabilité même si le résultat net demeure déficitaire sur les activités poursuivies, intégration des réseaux commerciaux, réduction des coûts du siège...Mais l'action reste encalminée par la dépendance à 70% d'un groupe non coté ce qui laisse un flottant étroit et dont le devenir est incertain, une rentabilité qui demeure à retrouver dans le cadre d'un contexte qui a été fortement affecté. L'ASAMIS renouvelle sa confiance dans la poursuite du redressement et votera toutes les résolutions présentées à l'AG du 30 juin 2021.

L’ASAMIS trouve des similitudes entre le dossier Antalis et Technip Energies, à savoir un split entre deux sociétés et la présence de BPI France au capital mais la comparaison s’arrête là. Le groupe parapétrolier TechnipFMC a procédé la scission avec Technip Energies au mois de février. Cette opération devrait permettre au groupe de se désendetter via la monétisation de ses parts dans sa filiale Technip Energies. Le groupe était soumis à une période de blocage de ses 49% de part du capital qui a expiré ce 16 avril...

Le 16 février 2021, l'AMF a délivré publiquement ses conclusions d'une enquête qui a duré des années et proposé 36 M€ de sanctions. Elle a voulu ainsi faire un exemple mais a surtout frappé les esprits par sa lenteur et son incompétence. Notre article détaille "la récente esbrouffe de l’AMF pour occulter son impéritie" qui nous amène à ne pouvoir faire confiance à l'AMF pour défendre les actionnaires.
En reprenant l'historique des communiqués et infos de MBWS depuis 2014, l'article démontre combien les actionnaires ont été abusés par JNR et son équipe de 2014 à 2018.
Nous revenons sur le discours de Jean-Pierre Cayard à l'AG du 31 janvier 2019 où il a demandé et obtenu la confiance de 99% des actionnaires (!) et nous examinons les communiqués et décisions qui ont suivis pour aboutir à la situation actuelle : une entreprise assainie. En matière de confiance, les faits parlent plus fort que les paroles.
Toutefois l'intervention du docteur Cayard et ses remèdes ont été particulièrement coûteux pour les minoritaires...sans compter qu'ils continuent de vivre dans l'incertitude de l'issue finale : heureuse ou fatale ?